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2017年注册会计师《财务成本管理》考试试题及答案(旧制度)

[05-11 15:20:13] 来源：http://www.77xue.com 注册会计师考试试题 阅读：8914次

概要：四、计算分析题（本题型共5题，每题8分，共40分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。）1.A公司2009年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债，不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利息。A公司2009年的增长策略有两种选择：（1）高速增长：销售增长率为20％。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2009年的销售利润率、资产周转率和收益留存率不变的情况下，将权益乘数（总资产/所有者权益）提高到2。（2）可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策（包括不增发新股）。要求：（1）假设A公司2009年选择高速增长策略，请预计2009年财务报表的主要数据（具体项目同上表，答案填入答题卷第2页给定的表格内），并计算确定2009年所需的外部筹资额及其构成。（2）假设A公司2009年选择可持续增长策略，请

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　四、计算分析题（本题型共5题，每题8分，共40分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。）

　　1.A公司2009年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）

　　假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债，不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利息。

　　A公司2009年的增长策略有两种选择：

　　（1）高速增长：销售增长率为20％。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2009年的销售利润率、资产周转率和收益留存率不变的情况下，将权益乘数（总资产/所有者权益）提高到2。

　　（2）可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策（包括不增发新股）。

　　要求：

　　（1）假设A公司2009年选择高速增长策略，请预计2009年财务报表的主要数据（具体项目同上表，答案填入答题卷第2页给定的表格内），并计算确定2009年所需的外部筹资额及其构成。

　　（2）假设A公司2009年选择可持续增长策略，请计算确定2009所需的外部筹资额及其构成。

　　【答案】

　　（1）

　　预计2009年主要财务数据

　　单位：万元

　　资产销售百分比＝4352/3200×100%＝136%

　　负债销售百分比＝1200/3200×100％＝37.5%

　　销售净利率＝160/3200×100％＝5%

　　留存收益率＝112/160×100%＝70%

　　需要从外部筹资额＝3200×20%×（136%－37.5%）－3200×（1＋20%）×5%×70%＝630.4－134.4＝496（万元）

　　外部融资额中负债的金额：1171.2－800＝371.2（万元）

　　外部融资额中权益的金额：1724.8－1600＝124.8（万元）

　　（2）可持续增长率＝112/（2352-112）×100％＝5%

　　外部融资额：

　　4352×5%－112×（1＋5%）－1200×5%＝40（万元），因为不增发新股，所以外部融资全部是负债。

　　2.B公司目前生产一种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年，比较陈旧，运行成本（人工费、维修费和能源消耗等）和残次品率较高。目前市场上出现了一种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设置虽然购置成本较高，但运行成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。

　　B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下（单位：元）：

　　B公司更新设备投资的资本成本为10％，所得税率为25％；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。

　　要求：

　　（1）计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值（计算过程及结果填入答题卷第4页给定的表格内）。

　　（2）计算B公司更换新设备方案的相关现金流出总现值（计算过程及结果填入答题卷第5页给定的表格内）。

　　（3）计算两个方案的净差额，并判断应否实施更新设备的方案。

　　【答案】

　　（1）继续使用旧设备的现金流量折现：

旧设备每年的折旧额＝200000×（1－10％）/10＝18000（元）

（2）更换新设备的现金流量折现：

　　每年折旧额＝300000×（1－10％）/10＝27000（元）

　　（3）两个方案的相关现金流出总现值的净差额＝新－旧＝475070.48－430562.95＝44507.53（元）

　　应该继续使用旧设备，而不应该更新。