部分上市公司虚增经营业绩的动机与手段分析,标签：财务管理,财务基础知识,http://www.77xue.com
　　首先，考核公司盈利能力和经营成果应以主营业务利润为主，而不是净利润或利润总额。尽管对主营业务利润也会加以粉饰，但相对而言，该指标较净利润和利润总额要实在得多。目前，计算各种利润率指标以及净资产收益率、每股收益等，大都选用净利润和利润总额，主营业务利润往往被冷落。从构成上看，利润总额和净利润除受主营业务利润影响外，还受其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收支净额、所得税的多因素影响，而后几项正是上市公司虚增利润的主要渠道。笔者认为，主营业务利润受非正常因素影响小，用它取代净利润，计算出的净资产收益率或每股收益等，更能准确反映公司的收益水平。一些上市公司主营业务利润很低，甚至亏损，但净利润却很高，可能这些公司净资产收益率和每股收益较高，但这些公司不具有成长性和发展潜力。如避开受其他业务利润、非经常性损益及所得税率影响的净利润指标，会有助于抑制上市公司虚增净利润的行为。
　　其次，应削弱净资产收益率指标的地位，用一个指标体系取代单一的净资产收益率指标评价公司的收益水平。如前所述，净资产收益率指标极易被粉饰，以该指标水平决定上市公司能否配股和增发新股，显然是不科学的。笔者建议，建立一个指标体系，综合考核上市公司的质量。如设总资产增长率、净资产增长率、每股净资产、每股现金流量等指标，弥补净资产收益率指标的不足。值得注意的是，净资产指标应剔除造成资产虚增的长期挂帐的虚拟资产。在上述指标群中，每股现金流量是极其重要的指标，该指标可以揭示企业盈利能力质量的高低，是净资产收益率、每股收益的重要补充指标。每股现金流量越高，说明净收益的收现能力强，盈利能力的质量高，也证明公司资产流动性好，营运能力强。证券监管部门通过对上市公司现金流量分析，判断其是否需要配股，以避免把净资产收益率作为唯一评判标准而形成的上市公司通过操纵利润虚增净资产收益率的弊端，从而有效抑制上市公司虚增经营业绩的行为，最终达到健全市场运行机制，加强宏观经济调控的目的。

[参考文献]
　　[1]王鹏程．会计报表粉饰及其识别[M]．北京：中国财政经济出版社
　　[2]邹香．图表式报表分析示范[M]．北京：中国财政经济出版社

本文转载自《现代财经》
 

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